电力设备及新能源行业储能专题研究报告（31页）

国内政策积极推动，多地陆续公布储能规划。各地政府对“双碳”目标响应积极，风电、光伏政策及配套储能规划已陆续出台，截至 2021 年 11 月，国内多个省市明确了配套储能设备的规格要求，并明确规定配储比例和时长要求。随着“十四五”风光装机容量的扩大，各地的储能保障政策会进一步扩容，推动储能规模的扩张和行业发展。

新能源大规模接入正在推动整个电力系统从“源-网-荷”到“源-网-荷-储”的变化，预计储能将成为新型电力系统的第四大基本要素。储能目前主要集中在抽水蓄能和锂离子电池储能两种形式，随着电力系统的改革和电价体系的完善，储能在各个领域经济性逐渐凸显，商业模式逐步完善，预计将迎来快速发展期。

电力系统转型在即，储能行业迎来发展。碳中和目标的实现需要风电、光伏等新能源大规模的建设，而新能源发电具有不稳定性、间歇性的问题，提高了电网在输配容量、电频波动控制等方面的要求，有效的运营需要新型电力系统的支持，新型电力系统正在经历从“源-网-荷”到“源-网-荷-储”的变化，储能有望成为新型电力系统的第四大基本要素。新型电力系统在用电侧，将由同步发电机转变为光伏、风电等可再生能源为主；在输配电侧，由单向送电转变为特高压直流、双向输配电系统；在用电侧，由单一用电转变为复合多层次用电。而储能设备贯穿于新型电力系统转型的发电、输配电、用电三个环节，将迎来快速发展的机遇。

风电和光伏装机规模持续增长，发展前景广阔。在政策鼓励和成本下降趋势下，过去5 年风电和光伏的装机量和发电量持续增长。装机规模上，2016-2020 年风电和光伏装机均呈现良好增长态势，其中风电装机年增长保持在18GW，光伏装机年增长保持在25GW， 2021 前三季度光伏和风电新增装机为 16.4GW 和 25.6GW。发电量上，2016-2020 年光伏与风电发电量保持了较快的增长，五年间 CAGR 分别为 37.84%和 18.35%，2021 前三季度光伏和风电发电量分别为 1362.2 亿千瓦时和 4025.0 亿千瓦时，同比增长 27.24%和 35.44%。能源布局上，“十四五”规划对光伏和风电发展提供了政策保障，在风电光伏竞争力持续强化的情况下，我们预计：国内非化石能源消费占比有望于 2025 年达 21%左右，于 2030 年达 26%左右；2025 年全球可再生能源电力在总发电量中比重有望稳步提升至18.5%左右；若按照风电/光伏电量比重分别约 8.5%/7%估算，未来 5 年全球风电光伏年均装机需求有望超 100/230GW。

可再生能源发电规模激增，加大储能需求。可再生能源大规模接入，增加发电端出力的波动性，也对电网的承受能力提出挑战，新能源稳定并网需要配备调峰、调频装置，而储能是其中最重要的装置。“鸭子曲线”说明了使用可再生能源的商业发电模式中，受发电时段所限，用电负载和发电量之间存在的落差，随着风电、光伏的快速发展，用电需求和发电产出的时间错位波动性加剧。通过对电池储能系统充放电操作的合理控制，能解决“鸭子曲线”的问题。

▍商业模式和产业链不断完善。储能系统主要包括电池组、双向变流器（PCS）、能量管理系统（EMS）、电池管理系统（BMS）及其他电气设备等多个部件构成，其中电池组是储能系统的核心，主要包括磷酸铁锂和三元电池；PCS 可以控制储能电池组的充电和放电过程，进行交直流的变换；EMS 负责数据采集、网络监控和能量调度等；BMS 主要负责电池的监测、评估、保护及均衡等。电化学储能发展潜力巨大，各领域龙头都纷纷提前布局储能赛道不同环节。在行业需求带动零部件较快增长的情况下，我们认为具有品牌、渠道和核心零部件的系统解决方案提供商将会在未来储能市场中胜出。